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中國上市公司資本結構實證研究

2016-11-08 12:31:53 來源: 閱讀數:943

在國外,真正意義上的資本結構理論研究始于二十世紀50年代的美國.從其歷史沿革看,資本結構理論大致經歷了兩個階段:前一階段是舊資本結構理論時期,后一階段為新資本結構理論時期.舊資本結構理論研究從二十世紀50年代一直延續到二十世紀70年中后期,其間形成了兩大流派,即傳統資本結構理論和現代資本結構理論.在中國,資本結構理論研究總體上尚處于起步階段,它受制于該領域研究手段滯后以及資本結構實踐的落后表現.中國上市公司資本結構的研究現狀以及實踐顯示,理論界需要對上市公司的資本結構進行實證檢驗,由此獲得資本結構與資本成本之間的關系... 在國外,真正意義上的資本結構理論研究始于二十世紀50年代的美國.從其歷史沿革看,資本結構理論大致經歷了兩個階段:前一階段是舊資本結構理論時期,后一階段為新資本結構理論時期.舊資本結構理論研究從二十世紀50年代一直延續到二十世紀70年中后期,其間形成了兩大流派,即傳統資本結構理論和現代資本結構理論.在中國,資本結構理論研究總體上尚處于起步階段,它受制于該領域研究手段滯后以及資本結構實踐的落后表現.中國上市公司資本結構的研究現狀以及實踐顯示,理論界需要對上市公司的資本結構進行實證檢驗,由此獲得資本結構與資本成本之間的關系.作者在整個研究中,選擇了建材和醫藥兩個行業,使用了截面研究方法檢驗了資本結構與資本成本的關系.該文結構如下:第一章為"導論",介紹該文的研究意義以及確定研究主體的理由;界定資本成本、資本結構和企業融資等概念;介紹該文的研究方法和框架結構.第二章為"資本結構理論綜述",對資本結構理論做全面的梳理,并做出一定的評述.第三章為"中國上市公司資本結構實證分析",以建材和醫藥兩個行業的上市公司為樣本,運用截面研究考察中國上市公司資本結構與資本成本和企業價值的關系,得出資本成本與財務桿桿負相關以及與企業規模正相關.第四章為"政策建議".根據資本結構實證研究的結論,從中國上市公司各個利益相關者角度提出作者的政策建議.

目錄概覽

中國上市公司資本結構實證研究 目次

封面

文摘

英文文摘

+

第一章 導論

+

1.1研究的意義和研究主體

一、研究意義

二、研究主體

+

1.2概念范圍界定

一、企業融資

二、融資方式

三、資本結構

四、資本成本

+

1.3研究方法和結構安排

一、研究方法

二、結構安排

+

第二章 資本結構理論綜述

+

2.1傳統資本結構理論

一、凈收益理論

二、凈經營收益理論

三、傳統折衷理論

+

2.2現代資本結構理論

一、MM理論

二、權衡理論

+

2.3新資本結構理論

一、代理成本說

二、財務契約理論

三、新優序融資理論

四、信號模型

小結

+

第三章 中國上市公司資本結構實證分析

+

3.1模型設定

一、模型

二、變量的界定

+

3.2數據分析

一、數據來源

二、樣本篩選

三、樣本統計分析

+

3.3研究結論

一、回歸結果

二、研究結論

第四章政策建議

參考文獻:

致謝

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